Systemy transakcyjne na kontrakty terminowe WIG20

	"Ryzyko bierze się z niewiedzy o tym co robisz." Warren Buffet	Kontakt
SYSTEMY TRANSAKCYJNE WYNIKI EDUKACJA USŁUGI

Projektowanie i stosowanie systemów transakcyjnych

Systemem transakcyjnym nazywa się zbiór reguł opisujący dokładny plan działań związanych z inwestycją, które opisują zasady otwierania i zamykania pozycji oraz często również ich wielkość. Jasne zasady postępowania w inwestowaniu na rynku kontraktów terminowych, są jednym z niezbędnych elementów, jakie powinny pomóc w opanowaniu emocji, które towarzyszą inwestorom. Nie oznacza to jednak, że system będzie zarabiał pieniądze bez wysiłku ze strony człowieka. Wiara w cudowną maszynkę do zbicia fortuny przyniesie tylko rozczarowanie. Zadaniem systemu jest zdyscyplinowanie działań inwestora i wskazywanie mu odpowiedniego zachowania w zależności od sytuacji na rynku, tak, aby w rezultacie osiągnął satysfakcjonujący zwrot z inwestycji.
Dlatego jednym z najistotniejszych elementów związanych z systemem transakcyjnym poza tym, że powinien być zyskowny, jest jego zgranie z psychiką inwestora. System transakcyjny, jeżeli jest zyskowny okazuje się skuteczny tylko wtedy, gdy inwestor kieruje się ściśle jego wskazaniami, ma do niego zaufanie i gdy system odpowiada jego psychice i usposobieniu. Pokusami, które są nieodłączne przy ich stosowaniu są najczęściej chęć przechytrzenia oraz własna interpretacja sygnałów niewynikająca z reguł, jakimi kieruje się system albo próba ominięcia stratnych pozycji. Rezultaty tych działań w dłuższym terminie w większości przynoszą wyniki odwrotne od zamierzonych.

Projektowanie systemu transakcyjnego jest ciągłym szeregiem wzajemnie powiązanych decyzji, z których każda oferuje pewien zysk i pewien koszt. Twórca systemu powinien wnikliwie ocenić alternatywne rozwiązania i rozważyć związane z nimi korzyści i koszty. Gdy opracowujemy system musimy pamiętać, że każda korzyść jest okupiona jakąś stratą - ich wzajemną relację trzeba dokładnie przeanalizować, by zdecydować, czy korzyść warta jest swej ceny. Projektując system należy pamiętać, aby opierał się on na logicznych zasadach uwzględniających specyfikę rynku, na którym będzie wykorzystany, aby był jak najprostszy w swoich założeniach i generował optymalną liczbę sygnałów. W zależności od charakteru jego wykorzystania (długo czy średnioterminowego), zwykle dąży się do minimalizacji liczby generowanych sygnałów. Przy projektowaniu należy unikać także nadmiernej ilości wskaźników, oraz dążenia do maksymalizacji wyników, które mogą prowadzić do "przeoptymalizowania" systemu, co w efekcie może spowodować w przyszłości jego słabe wyniki. Tak skonstruowany system należy poddać optymalizacji i testom najlepiej na jak największych okresach czasowych i na różnych rynkach, dokonując odpowiednich doborów parametrów używanych wskaźników. Pożądanym, choć zwykle nie realnym, jest uzyskanie najlepszych wyników w różnych okresach i na różnych rynkach, przy tych samych ustawieniach parametrów systemu, co mogłoby wskazywać na duże prawdopodobieństwo osiągnięcia pozytywnych wyników w przyszłości, należy jednak traktować jako sygnał ostrzegawczy fakt, iż nasz system świetnie sobie radzi tylko w jednym testowanym okresie, a przy nieznacznej zmianie parametrów używanych wskaźników daje znacząco różniące się na niekorzyść wyniki. W przeprowadzonych testach mogą się one oczywiście różnić, jeśli jednak wartości są dobrane poprawnie, w różnych nadanych okresach system powinien być dochodowy.
Każdy system transakcyjny powinien składać się z kilku podstawowych elementów. Choć pozornie wydawałoby się, że najważniejszym elementem systemu jest moment otwarcia i zamknięcia pozycji, to jednak najważniejsze jest właściwe zarządzanie kapitałem uwzględniające wiekość zaangażowania się w jedną jednostkę transakcyjną uwzględniając aktualne ceny, wyniki historyczne systemu oraz posiadany kapitał. Przy konstruowaniu zasad otwierania i zamykania pozycji istotnym elementem jest podjęcie decyzji, jakie ceny (otwarcia, czy zamknięcia) są uwzględniane w systemie transakcyjnym, wpływa to znacząco na wyniki systemu a także na momenty, w których generowane są sygnały o dokonaniu transakcji.

Poddając ocenie wyniki systemów transakcyjnych należy zwrócić uwagę na kilka istotnych elementów, które mogą być podawane w różny sposób.
Podstawowym elementem oceny i porównywania wyników jest okres czasowy, za jaki one zostały osiągnięte i co w tym czasie wydarzyło się na rynku, czy był jednostajny silny trend, czy długotrwała konsolidacja i jak zachowywał się system. Osiągnięty zysk podawany jest przez różnych autorów systemów dość dowolnie, jednak najbardziej porównywalną wartością jest zysk/strata w punktach podawana dla równomiernej inwestycji w jeden kontrakt terminowy i jest on podstawą do przeliczeń faktycznych zysków osiągniętych przez system w zależności od przyjętej strategii inwestycyjnej. Następną istotną informacją jest liczba zajętych pozycji w porównywanym okresie, która w myśl opisywanych wcześniej zasad potrafi określić jakość i charakter systemu, oraz zweryfikować możliwość dopasowania go do naszych potrzeb. Kolejne wyniki wydajnościowe systemu to liczba stratnych i zyskownych pozycji, największa stratna i zyskowna pozycja, mówiące nam o skuteczności opisywanego tymi wynikami systemu transakcyjnego, a także wskaźnik Suma zyskownych pozycji/Suma stratnych pozycji, który dla dobrych systemów powinien być większy od 3 w okresie rocznym i dłuższym. Istotnym parametrem, który rzadko jest podawany przy ocenach systemów transakcyjnych jest rzeczywiste obsunięcie kapitału w ocenianym okresie, a który jest niezbędny do odpowiedniego zaplanowania wielkości zaangażowania środków w realizowaną na podstawie systemu inwestycję. Często również ta informacja jest podawana w sposób błędny na podstawie wartości zamykanych pozycji, a przecież okresem rozliczeniowym dla kontraktów terminowych wymaganym do uzupełnienia depozytu jest jeden dzień, co może powodować przy takiej informacji dla systemów o długoterminowych pozycjach niemiłe zaskoczenie.

Literatura: GRZEGORZ ZALEWSKI "Kontrakty terminowe w praktyce"

(JB)

Dane związne z systemami transakcyjnymi są aktualizowane w serwisie nie rzadziej niż raz w miesiącu.
Treści zawarte w serwisie mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny, nie są rekomendacjami w rozumieniu art. 39 ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. "Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi".
Decyzje inwestycyjne na podstawie zawartych na stronach informacji podejmowane są na własną odpowiedzialność. Sygnały i wyniki systemów, oraz materiały edukacyjne zamieszczane w serwisie stanowią wyłącznie wyraz poglądów ich autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Autorzy serwisu nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z tytułu ewentualnego wykorzystania tych informacji przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Inwestowanie na rynku terminowym związane jest z dużym ryzykiem i możliwością całkowitej utraty zainwestowanych środków, a historyczne wyniki systemów transakcyjnych nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych w przyszłości.